미국 증권거래위원회(SEC)는 2026년 11월 4일, 등록된 투자회사, 투자자문사 및 사업 개발 회사가 규제 유연성 법(RFA) 목적상 소규모 기업으로 분류되는 기준을 정의하는 규칙의 개정안을 채택하였다.

SEC는 소규모 기업의 우려를 이해하고 해결하기 위한 오랜 노력을 기울여 왔다. 이번에 채택된 개정안은 소규모 기업을 정의하는 자산 기준이 처음 설정된 이후 자산 관리 산업의 상당한 성장을 반영하고 있다. 이 개정안은 SEC의 RFA 분석이 소규모 기업으로 간주되는 투자회사, 투자자문사 및 사업 개발 회사의 보다 의미 있는 집단을 포착하도록 돕기 위해 설계되었다. 따라서 이번 개정안은 이러한 시장 참여자에 대한 SEC 규칙의 상당한 경제적 영향을 최소화하는 것을 목표로 하고 있다.

SEC 의장인 Paul S. Atkins는 "투자회사와 투자자문사에 대한 SEC의 소규모 기업 정의를 업데이트하는 것은 30년 가까이 이루어지지 않았던 중요한 조치로, 불필요한 규제 부담을 없애고 규칙을 현대화하는 데 기여할 것"이라고 말했다. 그는 "이번 개정안은 오늘날 시장에 비추어 소규모로 간주되는 등록된 투자회사, 투자자문사 및 사업 개발 회사의 유형을 보다 정확하게 포착하고, SEC의 규제 제정이 이러한 현실을 반영하도록 도울 것"이라고 덧붙였다.

RFA는 부분적으로 규제의 효과성과 효율성을 증진하고, 대안적인 규제 접근 방식을 고려하여 소규모 기업에 대한 연방 규제의 상당한 경제적 영향을 최소화하는 것을 목표로 하고 있다. SEC는 규제 대상 기업의 관련 특성에 맞춰 규제를 조정하고, RFA에 따라 소규모 기업에 대한 규칙의 영향을 평가한다.

구체적으로, 이번 개정안은 다음과 같은 내용을 포함한다: 투자회사, 투자자문사 및 사업 개발 회사가 소규모 기업으로 간주되는 자산 기준을 증가시킨다. 관련 펀드의 자산을 소규모 기업 정의를 위해 집계하는 방식을 업데이트한다. 투자자문사의 총 자산 기준을 삭제한다. 자산 기준을 매 10년마다 인플레이션 조정하도록 규정한다.

이번 개정안은 SEC 웹사이트에 게시되며, 연방 관보(Federal Register)에도 게재될 예정이다.

마지막으로, 이번 발표는 2026년 11월 4일에 검토 또는 업데이트되었다.